美国为何关闭两房?

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这次金融危机源于信用危机,而信用危机的源头是美国房地产泡沫破灭,从而导致的信贷紧缩和金融市场恐慌 这次金融危机中,有两件事让美元信用面临考验,一是美国的次级贷款,二是美国的房利美(Fannie Mae)与房地美(Freddie Mac)。

1. 次级贷款 在美国,放贷给不能按时归还贷款的人,这种行为叫做subprime lending,这些借款人通常收入较低、资信较差的人群。2004年到2006年间,许多美国金融机构开始涉足次级贷款市场,向这些信用等级相对较差的人群提供贷款。在2005年和2006年的时候,金融机构认为,由于房地产市场持续繁荣,即使借款人是次级借款者,他们也将拥有足够的资产来偿还贷款。因此很多贷款机构都放宽了贷款条件,增加放贷数量,从中收取高额的费用。但是好景不长,随着次级贷款市场的火爆,许多不符合条件的借款人也试图混水摸鱼,拿到贷款。同时,由于投资者对房产的追捧,导致房价不断上升,借款人的房贷还款能力实际上已经超过了他们的实际收入水平。当房地产市场出现下滑的时候,这些问题就暴露出来了!

2. 房利美与房地美 上述的次级贷款,一般都是银行发放贷款之后,由房利美或房地美以购买住房按揭的形式,将资金贷给借款者。这种模式其实和我国的房贷业务类似-房屋按揭贷款就是银行先把钱打给开发商,然后由购房者(借款者)按月还贷,银行收取月供+利息;只是我国是国有银行为主,房利美及房地美以政府背景的公司作为卖方,并且主要经营国债等优质资产,所以风险低,被看作是美国版的“房贷证券化”。 本次金融危机中,这两家公司的资产负债表均大幅缩水,市值已经从最高时的1.3万亿美元缩水至不足7000亿美元。更重要的是,人们对其资产质量产生了质疑,因为如果贷款质量不高,那么后续可能发生的贷款损失就会很大,如此就会波及到公司经营的各个方面。

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