超短债基金共有几款?
目前市面上的超短债基金主要有6款,分别是鹏扬景泓、宝丰瑞利1875、平安超短债、博时合益1209、中银理财-稳富、中加聚鑫1873,这些产品均属于短期纯债券型公募基金(A 类)。 这六只基金的定期报告披露的业绩比较基准基本一致,参考价值较高. 以近一年业绩为例,上述六只基金全部跑赢同期沪深 300 指数和上证指数,平均净值增长率(算数平均值)为 4.09% 和 5.81%;其中表现最好的是平安超短债 A,累计净值增长率为 6.95%,表现最差的为鹏扬景泓 A,累计净值增长率仅为 2.89%。
值得一提的是,虽然这六只基金的业绩比较基准都同样包含一天期短期回购利率,但具体数值上存在较大差异,说明不同产品的风险收益特征也存在一定区别。 例如前文提到的平安超短债 A 在 1 年期间内实现 6.95% 的净值增长率,风险指标上却仅牺牲了 1.36% 的最大回撤,兼具了高收益与低波动,体现出“进可攻、退可守”的特点;而表现略逊一筹的鹏扬景泓 A 在 1 年时间内只收获了 2.89% 的回报,同时承受了约 35% 的最大回撤,明显地“攻弱守强”。
从投资策略上看,这六只基金均采取的是以利率期货为杠杆,通过买入债券获取稳定收入的“固收+”策略。不过由于对利率期货仓位管控的要求不同,导致各只基金的操作上有所差异。 其中鹏扬景泓和中加聚鑫采用相对保守的策略,很少参与利率期货的操作,在上半年市场大幅调整的情况下也仅小幅减仓;平安超短债则是其中的激进派代表,上半年频繁操作利率期货,对冲效果最为显著,在调整中控制回撤的效果也最为突出。