基石投资要锁定多久?
基石投资者,又称为「基石捐款人」、「基石资本」,是用于支持早期创业企业的一种投资基金体系,一般通过预先认购的方式,由创业者或创业公司以较低的估值引入新的投资者。 这些基金的主要特点: (一)规模相对较小; (二)主要投资于种子期及天使期的创业企业,投资的阶段相对较早,且多采取跟投策略; (三)多为自有资金、私募股权投资基金的基金,投资方式多以间接投资为主; (四)关注创新与成长性,在满足可持续盈利收入的前提下,更重视新技术的应用前景以及产品的突破能力; (五)多实行合伙人制度或者有限合伙制,以满足不同投资人需求并降低税赋成本。 对于创业者来说,引进「基石投资者」可以更早地拿到融资,并实现快速扩张,因为「基石投资者」一般会给予创业企业较多估值折扣和较为宽松的退出安排。对于“先融资,后创业”的创业者而言,还可以利用「基石投资者」提供的杠杆,放大创业收益。 但需要提醒的是,不是所有创业企业都适合引入「基石投资者」。一般来说,具有较高增长潜力的创业企业才适宜引入「基石投资者」,而成熟期企业则不宜采用这种模式。行业壁垒低、技术门槛低的创业领域也不宜引入「基石投资者」。