债券基金算上市吗?

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首先,债券基金的定义就不太准确。 按照中国目前的基金分类制度(包括基金业协会的注册流程),凡是公募基金产品,无论其投资标的为何,一律都是上市公司股票、债券等金融工具的发行人或者交易参与者;而且基金管理人所管理运作的基金全部都要经过证监会注册。 所以从这个角度讲,只要是境内注册的公募基金产品,必然已经上市。 当然,有的债券基金可能不会将所有的资金都投到债券上。比如说,它可能会配置一定比例(10%左右)的股票,用来对冲债券的信用风险。但是这不意味着债券基金不算“债券”。

从国际比较来看,衡量债券基金的主要指标是“久期”,而不是是否持有债券。理论上说,只要基金公司能够以一定的价格买入满足一定条件的债券,并且出售给投资者,这样的基金就可以称之为“债券基金”了。 至于题主提到的某些债基只买短期国债不算是债券的问题——首先,国内目前对债券基金并没有严格限定只能投资于国债这种低评级、低风险的债券,所以并不能据此质疑这基金是否“债券”。

其次,从金融工程的角度讲,如果考虑到货币的时间价值,任何一笔资产/负债的价值都在随着时间的流逝而变化。所谓的现在“值多少钱”其实是没有意义的,真正要考虑的是“现在比未来值多少钱”(相当于买入和卖出之间的差价)。这样,即便是一笔看似很“低收益”“低风险”的资产,也可能有着很大的“波动率”——这也是债券基金作为“固收+”产品的意义之一吧。

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