收购要约股票会涨吗?

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在西方成熟资本市场,这种交易是常态。 举个例子吧: 2014年3月26日,谷歌宣布以每股$138.92的现金价格收购Nest Labs公司,当时Nest仅成立7个月,估值达到US$959million(接近7亿人民币)。 而当时的Google市值为3884亿美元,也就是说每卖出一家Nest公司,就要消耗掉Google4美分市值。 这还只是一家小公司的收购,如果像微软那样大手笔投资的话,则更加惊人了! 比如去年底刚刚完成对LinkedIn的收购案,微软耗资高达$262亿美金,相当于耗尽了其全年Earnings的37%!

为什么微软如此大费周章的进行这样一笔收购呢? 因为LinkedIn目前只有约3亿的活跃用户,而Microsoft Office的用户已经超过了10亿人;因此从某种程度上说LinkedIn只是Office的“半成品”。 所以这笔投资对于微软而言是非常“划算”的——微软不仅节省了大量研发费用,并且通过整合将产生更大的协同效应。

不过需要指出的是:尽管收购要约通常都是溢价收购,但这并不意味着股价就一定是上涨的 ——因为影响一家公司价值的变化因素实在是太多了…… 如果投资者能够理解“企业价值”的概念并对其进行量化分析的话,那么他们就能更好地判断该企业的股价是否被高估或者低估了。

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其实,这问题问的有点白…… 先看看2015年6月3日的“乐视”吧——当天早盘大幅上涨后,中午有消息说“乐视”拟融资7亿美元(当时还没有百度投资);下午开盘一路飙涨至涨停板,收报12.98元人民币。

再来看看今天——“爱奇艺”宣布被BAT联手收购,大涨近15%(当然,之前跌了很多)! 这是不是巧合呢? 其实,这只能证明两点:一是市场需要这样的新闻来振奋人心;二说明这种信息对股价的影响是有一定幅度的。 但有一点是可以肯定的:无论有没有人买,或者有人出价多少,都会涨。因为没有人去买,它也会上涨,但是只是涨得不多而已;别人出个价钱,可能比你的买入价高一点或低一点,但你还是赚到的钱。

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