什么是投资表现？
我们说的“投资回报”，其实包括了两层意思：
1、 资产在一段时间内的收益；
2、 资产经过时间的沉淀，价值的变化。 第一层意思是我们在计算投资回报时，经常把现金收入算进来了。但如果只是这么简单的算式，就太过粗糙了——钱只有放入基金里才算真正的“投入”啊！否则，你存在银行里的利息，为什么还要缴税呢？这显然是有道理可言的。我们所说的“投资回报”必须包含两个要素：
1） 时间；
2） 资金量。 一个没有涉及时间和金额的计算表，不论看似多么精准，都是无用的。因为影响投资决策的因素有很多，而时间和金额是我们唯一能量化两个变量。其他诸如成本、风险等难以量化的因素，也只能借助时间和金额两个可量化的指标进行近似计算。 所以，当我们说“某项投资的预期回报率是8%/年”或者 “某项投资的风险水平是可接受风险的300%”的时候，实际上是在说：
1） 该项投资至少需要1元钱；
2） 如果连续投资5年，每年的收益和风险都保持不变的话，合计收益率为96%（8%×5=40%），累计支付费用为75%（300%×5=150%）。 当然，如果实际运行的过程中收益和风险发生了变化，那么计算出来的“预期收益率”和“风险溢价”就需要根据实际情况进行调整了。