重大资产停牌是好事吗?

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重大事项停牌,根据《上海证券交易所股票上市规则》简称“临时停牌”,是指上市公司因外部条件、或公司自身因重大信息将发生或可能发生重大变化时申请的停牌。《上海证券交易所股票上市规则》因筹划重大资产重组事项或者发行股份购买资产事项停牌的,应当在首次停牌的紧急公告中披露本次停牌涉及的重大资产重组事项概要、交易双方及中介机构等重组相关方的进展情况和下一步工作安排等。

A股重大事项停牌制度是中国股市所特有的,目的是防止信息滥用或信息泄露后对广大投资者的不公平,保护中小投资者的利益。有人认为,在机构拥有更多信息获取渠道和专业研究分析能力的市场中,重大事项停牌制度实际上成为了机构投资者的“保护伞”。实际上在机构获取信息和研究分析能力普遍高于普通投资者的信息非完全对称的市场上,在未公开信息泄露可能对普通投资者造成不公平的情形下,更需要发挥重大事项停牌制度的作用。

也有观点认为,相比国外市场的股价反映灵敏,国内的“停牌避险”制度让国内上市公司面对利空消息时,无需面临股价的大幅波动和投资者的“用脚投票”,进而减少了违规成本,长此以往,导致大量A股上市企业“宁可停牌少赚,不可不停牌多赔”。

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