华夏基金会不会倒闭？
会，但概率极小。 先放结论，假设基金公司经营一切正常，那么基金公司破产的概率和航空公司、银行、互联网公司的比例差不多（这里只是随便选了一家互联网公司作为参照）。 如果按2015年的数据，航空公司平均资产负债率为76%，银行是83%[1]，互联网公司是70%[2]，那么可以大概估算出，基金公司目前的资产负债率水平在84%左右。考虑到资管新规后，基金公司都要实现净值化和破刚兑，对于固收类资产，未来可能更多通过持有债券而非买入债券的方式进行配置，这样实际资产负债率应该还要略高一些。 但无论怎么样，84%的资产负债率基本上处于同等水平。当然，如果像安邦一样，玩杠杆搞兼并，那就另说了。。
那什么时候基金公司会破产呢？ 根据US GAAP(美国会计准则)，当企业净资产为负且没有任何重组计划的时候，企业将被破产。也就是说，一旦公司资不抵债，不管有多少投资人的钱没兑付，老板自己亏了多少，都得先把钱给还了。所以从US GAAP的角度来看，只要还本付息，哪怕本金只少了几毛钱，也就意味着破产的开始。
但是中国不是美国，我们有个特殊的企业账目——未分配利润。只要还有未分配利润，就可以继续融资补上去。虽然投资者手中的凭证变成了亏损，但实际上企业的资产负债表并没有发生任何变化。这就是为什么华夏这种老基金也能不断发新基金的原因。只要不停发行认购，用后面的资金弥补前面的损失，似乎永远不会破产。 这实际上也变相承认了一个事实——只要发新基金，就必然会有一定的折价，因为新基金的申购成本必定大于旧基金，也就是用后面投资者的钱补偿前面投资者的损失。
当然，这种平衡是不可能永远维持下去的。总有一天，新的资金入不敷出，清算之后发现根本不够还前面投资者的钱，就是基金公司真正的“死亡”之时。不过那个时候可能已经资不抵债了，按照企业破产法走程序吧…… 当然，如果像安邦那样有政府背书(或准政府背书)，且政府愿意不断注入资源，自然可以不考虑破产的问题了。