中国有对冲基金吗？
目前国内的所谓的“对冲基金”，其实大多数都是套上“对冲基金”这个名字的QDII基金或者阳光私募基金罢了。 这些所谓对冲基金的管理模式和风险收益特征与真正的对冲基金都相去甚远。 首先，真正意义上的对冲基金，是指那些利用金融衍生工具进行投资管理、以规避或降低风险的基金。由于对冲基金可以充分地利用保险制度，通过购买各种商业保险将所可能面临的风险转移出去，因此对冲基金的资产组合能够最大程度地减少系统性风险（市场整体下跌）的影响，其年化收益率能够几乎完美地跟踪指数，同时维持低到近乎为零的夏普比率（Sharp Ratio）。
而目前国内所谓的对冲基金，绝大多数都只运用了单利计息、复利计酬等较低层次的财务知识，并且缺乏对风险管理的基本认识。它们大多采用完全被动型的投资策略，也就是完全复制指数，试图赚取市场平均回报。这样的投资策略根本无法带来额外的价值增加，自然不可能收取任何的超额报酬。 但市场平均回报本身就已经包含了系统的风险，如果无法通过主动的管理规避或控制风险，那么最终的结果就只能是低收益甚至零收益。 其次，对冲基金虽然起源于美国，但是美国的对冲基金多数都是以股票为主要的投资标的，与国内目前的所谓对冲基金融质上是相同的。因为如果要做多股票的话，理论上只要长期持有就不会有成本的问题；做空股票则需要融券，而在A股市场和香港市场中，都很难找到合适的标的来融券。所以，无论美国还是中国的对冲基金，在本质上都是偏重股票的“股票基金”而已。
最后，与公募基金需要遵守严格的比例限制不同，对冲基金在资产配置上并没有比例上的限制，它可以在任何资产类别之间自由分配自己的资金。这也就使得对冲基金能够在不同的市场间自如进出，充分利用各个市场之间的价格差异，通过套利交易获取额外的收益。这也是对冲基金能够提供远超市场基准指数回报的主要原因之一。