如何理解资产分级？
资产支持证券的分级主要基于结构化分层技术，即将资产支持证券根据信用等级、信用风险、优先级顺序等不同特征进行重新分类，再按照等级的高低进行发行定价。对于证券化业务而言，可以将资产支持证券分为以下三个等级：
一是优先等级。此类资产支持证券的本金支付顺序优先。一般优先级的贷款或借款的信用风险等级较低、抵押物有保障、利率回报较高、可收回性较强等，是支持证券最重要的现金流来源，其本金和利息收回顺序一般优先于其他等级。
二是中间等级。在资产支持证券分级序列中位于优先级和权益级之间，其特征介于优先级和权益级之间。一般该类资产支持证券的利率回报率中等，本金的收回顺序仅次于优先等级，收回风险也略高于优先级。
三是权益等级。此类资产支持证券在资产支持证券序列中排在最后，属于权益类证券。该类资产支持证券一般要求较低的信用风险和抵押物担保，但是回报率和回收顺序等位于资产支持证券序列的末端，其能否收回本金很大程度上取决于优先级的贷款或债务是否被全面偿还。