分级基金怎么算杠杆?

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举个简单例子:比如有个净值1元的基金,你买了2份,那么你的基金市值就是2元。而分级基金B类资产组合的基准指数是沪深300,假设现在点位是500点; A类份额和C类份额不直接参与股票交易,它们通过持有B类资产来获取收益。 那么如果B类进行融资融券操作(加杠杆),按照1:1的比例,它需要500*2=1000万资金来满足保证金要求。这时它的净资产就是2000万元。 如果你买入该分级基金,你持有的资产总额就是4000万元。 你每1万元资产的盈利(不考虑其他费用) = (500-490) / 4000 * 100% = 2.5% 而如果你只投入了2万元,你的总资产就只剩下4万元。 但是你的盈利还是=(500-490)/ 4000 * 10% = 2.5% 这意味着你的每万元亏损=1000/4000-1 = -2.5% 如果行情继续上涨,你的2万元就会贬值成1.8万元。

反之,如果行情下跌,你的2万元就会缩水到1.6万元。 这就是分级的杠杆效应!! 当然这是最理想情况下计算出来的结果,在现实当中不可能做到这样完美。 另外这里只考虑到基差的情况,没有考虑折溢价,以及不同市场之间的溢价率。 在A股单边行情下,由于A类份额通常取得正收益,所以最后总体收益率也会是正数。而在单边下跌的熊市当中,总体收益率也是负值。只有在震荡市中,才能取得接近于无风险回报的收益率。

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