投资组合多样化？
首先，从题主的问题出发，“投资的组合”和“交易的数量”有什么关系呢？ 我举个例子来解释两者的区别：假定某投资者持有10种资产，那么他的组合就是10个不同的交易（买入或者卖出）。但是反过来，如果他只做了3笔交易，却有可能实现5个以上的资产头寸（假如他同时买入了股票、股指期货、期权等等做多，而仅出售了其中一种资产的空头）。
因此我们可以得出结论，单一资产头寸的多寡不能作为衡量投资组合多样化的指标。 为了正确衡量投资组合的多样性，我们需要改变角度，从风险的角度入手。我们知道，风险可以分为系统风险和非系统风险两类。对于证券市场而言，影响整个市场的系统性风险是无法通过投资组合的方式消除的；但是对于非系统风险则可以。由于非系统风险具有可分散性的特点，我们只需要考虑每种资产的风险，再通过加权求和得到总的风险即可。 这时我们再回过头来看我们的问题，其实已经可以得到答案了——提高投资组合多样化水平的途径主要有两条：一是降低单个子资产的敞口，二是增加不同资产之间的关联性，当然这两者的权衡需要根据具体的风险承受能力而定。
回到问题本身，问题的核心其实是说清楚为什么要建立多元化的投资组合。我的观点是可以归结为一句话：降低的风险水平高于承受的风险水平。 这里要特别说明的是，本文所讨论的投资组合的构建是基于风险中性或者风险厌恶的原则下进行，而绝对收益的获取并不是我们所追求的目标！虽然从结果来看，一个良好的投资组合能够保证本金的安全性并带来正的收益。但是这并不代表着我们就可以通过买入并持有策略来实现这个目标。
事实上，我们可能需要通过主动的管理来克服市场的无效性以获取更高的收益。而主动管理本质上也是一种选择，因为它是试图找到一个最好的投资方式去超越基准的组合。从这个角度来看，主动管理实际上也是在寻求多元化，只不过是为了获得超额收益而产生的。