上海电气为何连跌？
首先，上海电气的下跌是有前兆的，从7.30国改重组开始，到8.16停牌，短短不到两周的时间，股价从25元跌至19元，跌幅近20%，其中，8月14日，上海电气曾跌停一次，随后两日小幅上涨，但整体依旧处于下跌通道中；其次，上海电气此次暴雷明显有迹可循，公司在财报显示现金流持续恶化的情况下，仍然大肆进行财务投资（买理财），在停牌之前，上海电气已经公告近17亿的理财到期无法兑付，资金流动性出现严重问题；上海电气作为一家大型综合性电气集团，业务覆盖范围广泛，但在我看来，其核心的业务只有两大块，一是能源(含水电)，二是高端设备制造（含轨道交通）。
上海电气当前的市值虽然高达2千亿元，但从收入构成来看，主营业务却十分单一，对大客户的依赖度也很高： 2021年，上海电气最大的客户分别为国家电网、南方电网以及华能、国家电投等五大发电集团，四家企业合计占上海电气销售收入的比例达58%，其中对国家电网一家就超过30%的销售占比；值得注意的是，上述五家发电集团的营业收入和净利润均出现大幅下降，对于上海电气这样规模的大型企业来说，如此高的客户集中度和这么弱势的客户议价能力显然是非常不利的；上海电气对海外市场有着很强的依赖性，特别是在营收上，2021年全年上海电气海外收入达到了477亿，同比暴增41%，而国内收入则仅为1387亿元，二者相差近一倍，可见上海电气对于海外市场的重视程度；但从另一方面来讲，上海电气对海外市场的依赖也源于其多元化业务的拓展，若没有海外业务的支撑，上海电气将很难保持现有的业绩水平。