哪些国家欠中国的钱?
根据IMF的统计,我国对外资产由2015年的7.94万亿美金增长至2016年第三季度的8.84亿美金;同时,我国的外债余额也由2015年的2.13万亿美元降至2016年9月的1.57亿美元(注:外债余额是国际债权人对债务人所拥有的未偿付债权总额,也就是国际上通行的“债务余额”的概念) 。在贸易顺差的情况下,我国的国际收支经常项目(即货物和服务贸易项下)顺差与资本和金融项目逆差的差额已经由2015年的1.19亿美元减少到2016年9月1.58亿美元。按照这个趋势,2016年全年可能实现国际收支持续双顺差。
那么,在国际收支经常项目和资本项目上都出现顺差的国家,为什么还要去借外国的钱呢?实际上,经常项目和资本项目下的顺差只是整体盈余的一部分——还有税收盈余(即非储备性质的货币盈余)需要计入。 根据国际货币基金组织的数据,2013年中国整体的财政盈余占GDP比例达到创纪录的高位5.9%,比2012年提高了1.8个百分点。 除了财政盈余之外,我国的储备资产也在持续增长。截至2016年三季度末,中国外汇储备规模为34,971亿美元,较年初下降538亿美元。其中,除美国国债以外的其他国家债券所持有的金额大幅减少,由年初的2784亿美元降至2189亿美元。企业、金融机构在境外发行债券募集资金,再购买以美元计价的中资债券,从而将资金转移至境内用途,这种“反向Taper”的操作在短期内为中国创造了约400亿美元的流动性。
所以总体来看,尽管经常项目和资本项目都出现了顺差,但由于税收盈余和储备资产的贡献,我国整体的国债余额其实一直在稳步增长。 而对于广大发展中国家来说,其本币计价的GDP增长率要远远大于以美元计价的GDP增长率,因此在外汇管制较松的情况下为了刺激本国经济发展而超发货币,导致国内通货膨胀居高不下。在这种情况下,为了维护本国货币政策自主权以及抑制通货膨胀,它们就必须引进外资,引入国外先进的技术和管理经验,同时购买国外资产(主要是发达国家债券),这样既实现了对外融资,又可维持本币升值预期,还能够缓解通胀压力。 对于像中国这样的大国来说,保持一定的海外资产持有量既可以避免人民币资产泡沫,也可以增加在国际社会中的发言权及影响其他国家决策的能力,还可以提升本国的国际地位。