优先股派发股票会涨吗?
“优先股”这个词在现在的A股市场上已经逐渐被淡化,因为在2019年以前深交所是不允许新发行优先股的;但现在新发行优先股的问题已经在慢慢解决。 简单来说现在新发行的优先股就相当于原来的优先兑付权,只是形式上的改变而已,仍然按照一定的顺序进行清偿。
假设公司有3个股东,A出资60万占45%的股份,B出资40万占30%的股份,C出资20万占15%的股份。假定公司经营良好每年可以分红10万元,那么按股权比例A可分得4.5万元,B可分得3万元,C可分得1.5万元。这里A和B属于普通股股东,他们先按此比例分配公司利润,然后继续参与公司的剩余财产分配(即公司破产清算的时候)。而C虽然是公司的大股东但因为是优先股股东所以首先以10万元清算价值保证其本金安全,剩下的才和普通股股东分享。这就是优先股股东“优先”的地方了。当然这个例子是理想情况下,实际情况可能会比较复杂。
回到问题本身,上市公司如果发优先股肯定是有一定资金需求的,比如用于新的项目开发或者补充流动资金。如果发放优先股,根据目前交易所的相关规定必须以募集资金扣除发行费用后的净额投向该项目。也就是说这部分资金必须要用来投资,不可能像股利一样分红给股东。但是投资者购买优先股的初衷本就是为了获取稳定的投资收益,而不是为了获得现金流(除了股息和利息收入外)。因此当股价上涨时,作为优先股股东不能把已投入的资金及时取回,必然会受到损失。这显然是与投资者的初衷相违背的。为了避免这种情况出现,证券交易所在制定相关标准的时候就必须考量这一因素——那就是发行价格不能太低。否则的话投资者买了等于没买,相当于公司借款融资而不是发行新股。这样反而会增加公司的融资成本。
对于一般的公众公司来说发行的优先股如果不能分红的话对股价应该不会有太大的影响。当然如果是特殊目的的公司就不一定了。